人物簡介：熊曉鴿，出生于湖南省湘潭市，湖南大學學士、中國社會科學院研究生院碩士、波士頓大學碩士、塔夫茨大學博士，IDG全球常務副總裁兼亞洲區總裁，IDG資本創始合伙人。

他霸得蠻、吃得苦，耐得煩，從記者轉行為投資人，扶持了騰訊、百度、360、搜狐、攜程、當當、如家、物美等幾十家重量級的IT公司，堪稱“中國VC第一人”。

毫不夸張地說，你能夠想到的IT公司就有他的影子，他就是IDG中國合伙人熊曉鴿。 在投資界叱咤風云的熊曉鴿行事低調，他的人生猶如過坐山車。今天我們就一起來看看熊曉鴿的跌宕人生。

作為國內最老牌的投資機構，1993年熊曉鴿從美國拿回2000萬美金，成立了中國第一家合資技術風險公司——IDG技術創業投資基金。那時候，不要說中國有幾家投資機構，中國大多數創業者還不知道什么叫風險投資。

熊曉鴿去一家企業談投資，因為大家都不懂什么是風險投資，解釋起來也就頗費口舌。“當時我也很年輕，又是一張娃娃臉，說半天人家都不相信，覺得我們就像一家皮包公司。”

 有一家企業的負責人對熊曉鴿說，“小兄弟，我看你既不抽煙也不喝酒，看起來也沒有什么壞毛病，我相信你不是騙子。不過，你要給我這么多錢，等我把企業做好了，你還要退出去，你這不是傻嗎?”

 這讓熊曉鴿深刻地意識到要讓更多的人了解風險投資，于是，他決定在深圳舉辦一個風險投資論壇。不過，廣告也做了，消息也發出去了，報名的人卻寥寥無幾，熊曉鴿心里涼了半截。正好當時計算機很火爆，熊曉鴿決定趕一下“時髦”，將論壇改名為IT投資論壇，“結果一下子來了很多人。” 

為籌辦這次論壇，熊曉鴿花了不少心思。不僅邀請了不少國外風險投資大腕，還請來了IDG創始人麥戈文，更重要的是，他還請到了時任電子工業部主管計算機的一位司長。 “國外那么多的IT企業，早期很多都是靠風投做起來的。”這是論壇給聽眾帶來的最大震撼。而電子工業部領導的到來，卻給熊曉鴿帶來了意想不到的驚喜。 論壇結束后，熊曉鴿接到電子工業部的電話，邀請他為電子工業部司局以上領導做一次風險投資的介紹。 熊曉鴿回憶說，“當時還沒有PPT，只有投影儀。”于是，他自己精心準備了幻燈片。“我把美國風險投資市場的發展情況做了介紹，還對風險投資在中國市場的發展提出了個人建議。”讓他感到意外的是，時任電子工業部部長的胡啟立竟然也出席了講座。后來部領導對風險投資模式給予很高的肯定。 

兩年多的跌跌撞撞，熊曉鴿也總結出來——“我的工作就是做投資，只琢磨3件事：一是市場，二是產品，三是管理團隊。實際上，最根本的就是琢磨人。琢磨一個項目進入的時機，還要觀察項目的團隊對資本的復雜態度。” 2000年以后，IDG的基金規模快速擴張。如今，IDG在中國的投資項目相當廣泛：互聯網、TMT、醫療服務、奢侈品、文化產業等。

1993年對于方興未艾的中國經濟而言，風險投資來得確實太早了，民營才剛剛恢復活力，“92派”陳東升創辦中國第一家具有國際概念的拍賣有限公司，馮侖則回到北京闖天下，這一年，后來風靡一時中國互聯網完全看不出后日的輝煌：

張朝陽還在麻省理工大學念博士；李彥宏也在美國布法羅紐約州立大學計算機系一邊學英語，一邊寫程序；馬云雖然成立了海博翻譯社，但是經營不善，不得不去賣鮮花和禮品，馬云也背著大麻袋往來于義烏、廣州與杭州之間；22歲的馬化騰則剛剛步入職場，做編程工程師，專注于尋呼機軟件的開發……

而中國的風險投資真正活躍起來要等到張朝陽、李彥宏等這些海龜回國創業后才被引入到中國，在這之前，熊曉鴿去找人家談投資，會被人當成騙子，一家企業的負責人對他說，“小兄弟，我看你既不抽煙也不喝酒，看起來也沒有什么壞毛病，我相信你不是騙子。不過，你要給我這么多錢，等我把企業做好了，你還要退出去，你這不是傻嗎?”

1995年張朝陽回國創業，在臨行的送別會上，熊曉鴿給他唱了一首《送戰友》，后來張朝陽創辦搜狐，很快就花完了尼葛勒龐給的17萬美元，又借了10萬美元過橋貸款，還是不夠，這時候張朝陽想到了《送戰友》的熊曉鴿，熊曉鴿很快就聯合英特爾公司、道瓊斯、晨興公司一起投了搜狐220萬美元。

1996年搜房網進行第一輪融資時，熊曉鴿的IDG資本以100萬美金就拿下其20%的股份，2010年搜房網上市，1996年的100萬美金換來1.08億美元，回報超過100倍。

這樣的故事還有騰訊、百度、攜程、360……毫不客氣地說，在中國互聯網發展的早期，是熊曉鴿和他的IDG撐起了互聯網的半壁江山。

2000年以后，IDG的基金規模快速擴張。如今，IDG在中國的投資項目相當廣泛：互聯網、TMT、醫療服務、奢侈品、文化產業等。

可能是由于熊曉鴿早年做過記者，非常喜歡看電影，《盜夢空間》、《環太平洋》、《星際穿越》、《哥斯拉》……都是他喜歡的電影，還自稱是“VC界唱歌唱得最好的”，所以對文娛產業也情有獨鐘，并且在這里有他的“得意之作”，也有他獨到的心得。

最得意的便是他對傳奇影業的投資，IDG投資這家公司的時候，連前臺加起來一共只有28個人，但是每年創造的票房比上影和中影之和還要多很多，熊曉鴿2小時決定了這筆8500萬元的投資，后來傳奇影業果然不負熊曉鴿的期望，分別《盜夢空間》、《環太平洋》、《侏羅紀世界》等好萊塢大片，其中最低《盜夢空間》在華4.6以票房，最高《侏羅紀世界》14.2以票房。

再后來，IDG又在文娛領域廣泛布局，比如說土豆網、bilibili、電視貓、香蕉電競、烏鎮、古北水鎮、暴風科技、美圖、堅果智能影院等。

熊曉鴿總結的兩點投資核心如下：

1、動作要快、下手要準

熊曉鴿說，“在過去幾年時間里，我自己最得意的投資是傳奇影業，這也是我投的最多的，做決定最快的一筆投資，兩個小時之內做出決定，投了8500萬元”。

在投傳奇影業之前，熊曉鴿已經投了《高考1977》、《山楂樹之戀》等，他坦言，“機會都是留給有準備的人。如果說我過去沒有對《高考1977》、《山楂樹之戀》等一些電影公司的投資經驗，我可能不會在當時做出那么快的反應和決策。”

但是一旦看準了傳奇影業這樣的好機會，那下手就要快，對于創業者而言，一筆投資可能是用來救命的，不能磨磨唧唧耽誤了人家，對于投資人而言，好的投資機會是稀缺的，在你發現的同時，別人也可能盯上了，下手慢了機會就是別人的了。

2、內容為王

在熊曉鴿的投資生涯當中也不是沒有遺憾，比如說錯失了整個電商，阿里、京東、唯品會……一家都沒有壓上，反而讓紅杉資本占盡了機會。

在文娛產業當中，過早地退出烏鎮也讓大家為他感到嘆息，2009年7月，IDG以4412萬人民幣入股了烏鎮旅游，占股15%，4年之后，2013年7月，IDG以4.14億的價格將股份轉給了中青旅，4年獲得了超過8倍的收益，當時也算不錯的成績。

但是一年之后，第一屆世界互聯網大會在這里舉辦，并且確定了烏鎮作為世界互聯網大會為永久會址，世界各國政要名流、互聯網大佬一年一度齊聚烏鎮，在這里發表演說，秀肌肉，烏鎮儼然成為了世界互聯網中心。

曾經8倍的收益已成為過去，讓人扼腕嘆息，或許出于對戶外旅游的青睞，也或許是對退出烏鎮的補償，在2011年11月IDG以5.33億人民幣戰略投資了古北水鎮后，2013年5月又向古北水鎮增資4.6億人民幣。

但是相比于烏鎮被稱為“中國最后的枕水人家”，曾以大作家茅盾故鄉而揚名。歷史悠久，人文薈萃，以水為依托的石欄拱橋、深宅大院、過街券門、河埠廊坊、臨河水閣、駁岸踏步等建筑保存完好，構成了一幅生動燦爛的中國傳統文化畫卷。古北水鎮徒有一堆青磚灰瓦，缺乏實質的內容并不被大家看好。

熊曉鴿記者出身也理解到“內容為王”的必要性，曾經和張藝謀導演合作推出印象系列，也參投了他的電影《山楂樹之戀》，主要看好原著小說在網絡上積累的超高人氣和張藝謀自身的品牌效應。

但是過早地退出烏鎮就算后來又增持古北水鎮，依然被外界認為過于草率，根本還在“內容為王”，然而古北水鎮目前尚不無“內容”可言。

對于文娛產業，熊曉鴿非常看好，每個人都希望活得開心，渴望更多的娛樂，不管是哪個國家的人，一天24小時，除了吃飯、睡覺、工作這種必須要做的事情之外，還有休閑、體育、娛樂方面巨大的需求。人們要旅游，要滿足家庭、孩子、親子等等隱性的需求，這部分需求有很大的開發空間。

在他看來中國的基礎設施不斷改善，銀幕總數已經世界第一了，同時在移動互聯網這一塊，中國也走在世界前列，這對于文娛產業的重構是一個重大機會。

中國的文娛產業的難點在于版權的保護，美國的數字版權能夠50年有效，成龍早年在好萊塢拍的電影現在都能收到錢，這筆錢就讓他花不完，但是也可以看到中國在這面有積極的嘗試，隨著移動付費越來越便捷，付費模式將有很大的發展空間。

但是這并不意味著文娛行業一個很容易賺錢的行業，熊曉鴿說他在投資傳奇影業的時候，發現這個公司全是世界最好的導演，但是仍要花10年的時間來準備一個劇本，所以他們做出來的電影不僅當時能取得不錯的票房，還能有很好的長尾（50年有效數字版權），熊曉鴿當時就認為這才是做文娛的好模式，對于傳奇影業，熊曉鴿說“作為投資者來講，取得了很高的回報，最得意的一點”。

這樣的例子在好萊塢有很多，很多影視作品都能做成一個系列而且越做越好，但是在中國往往是因為第一部引爆了市場后才會有第二部、第三部……而且越做口碑越差。

此外，美國很少有一家公司把單一的影視業務做到上市，比如迪士尼最重要的收入并不是來自于票房，而是靠衍生品，主題公園、體育、酒店等等，文娛產業的聯動，才是熊曉鴿眼中好的商業模式。

“任何行業做投資，如果像炒股一樣，那這是投機行為，不是投資行為。”熊曉鴿說，文娛投資不能有投機的心理，文娛公司退出的時間普遍比互聯網公司要慢，傳奇影業04年成立，2016年才被萬達并購，《印象·劉三姐》也差不多打造了了10年的時間，對于投資人而言，對文娛投資需要保持一定的耐心。